标的公司资不抵债 酒便利“关联收购”惹争议

    【白酒网】酒水O2O电商平台河南酒便利商业股份有限公司（以下简称酒便利），近日由于收购股东的负债公司成为业内讨论的话题。

    6月12日，酒便利发布公告，拟以人民币500万元收购河南翰基投资管理有限公司（以下简称河南翰基），酒便利董事长王雪，副董事长、常务副总经理沈丽波所持郑州市便易商电子科技有限公司（以下简称便易商）100%股权。

    据了解，河南翰基持有便易商80%股权，酒便利董事长王雪持股12%，沈丽波持股8%。值得注意的是，河南翰基的控股股东、实际控制人为王雪的弟媳妇。此次收购已经构成关联交易。

    截至3月31日，收购标的公司资产总额为313.2万元，负债总额为400万元，资产净额为负86.8万元。

    有不愿透露姓名的业内人士称，酒便利收购便易商实际变相为欠债公司还债。

    对此，酒便利副董事长、常务副总经理沈丽波向记者回应称，收购便易商是为了丰富公司的产业链，为公司的下一步发展打下基础。“收购的标的公司负债400万，是正常的业务往来。”

    记者了解到，2018年酒便利营收7.55亿元，同比增长15.01%；净利润808.4万元，与2017年亏损1323万元相比，增长161.11%。

    酒便利称，主要得益于公司在新拓展区域市场逐渐成熟，随着品牌的推广力度的不断加强，品牌在新拓展区域的认可度得到大的提升，营业收入和利润不断增长。

    在酒便利扭亏为盈的背后，其最近两年的存货也在呈上升态势。2017年度、2018年度公司存货余额分别为9171万元和1.38亿元。截至去年末，酒便利应收票据及应收账款为719.8万元，负债为1.65亿元。

    截至去年底，酒便利在全国范围内有门店及前置仓238家，其中河南省122家、北京82家、西安22家、徐州12家。

    此外，作为酒类连锁销售企业，酒便利面临着来自餐饮终端、商超、专业连锁店、各级酒类经销商和专卖店的竞争压力。

    白酒行业分析师蔡学飞在接受记者采访时表示，近年来，作为传统酒水经销商转型的方向，酒水O2O电商的竞争非常激烈。

    “这些酒水O2O企业还面临着来自京东、天猫等成熟电商企业的分食。”蔡学飞表示，整体来说，目前酒水O2O电商仍处于散、小、乱的局面。

    在此背景下，一些企业开始进行业务板块调整，开始多元化发展，以1919为例，该公司为了适应市场发展，将公司构架调整为电子商务、连锁管理、供应链、仓到店物流、品牌管理、信息技术六大板块，转为平台型公司。而酒便利也在去年底发布公告称，将成立餐饮公司，为会员提供深度服务。

    蔡学飞表示，现在单纯去做酒水O2O的企业已经转型，大多数企业都在利用企业渠道优势去开发自己的产品线，以求更大的利润空间。