贵州茅台市值再破万亿 白酒行业复苏受机构追捧

    【白酒网】6月6日，贵州茅台（600519.SH）盘中再创新高达每股800.95元，市值再破万亿。当日，公司股价收盘于每股785.75元，远高于沪深两市第二高价股长春高新（000661.SZ）每股收盘价218.49元。

    当日，洋河股份（002304.SZ）盘中每股最高为148.44元，亦创历史新高。泸州老窖（000568.SZ）、五粮液（000858.SZ）盘中也有一波上涨行情，在尾盘回落。

    记者采访发现，过去作为茅台酒战略补充地位的系列酒，未来将成为贵州茅台发展的双轮驱动之一，而系列酒中的赖茅酒零售价也在部分专卖店悄然上涨。

    根据国家统计局数据，2017年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量1198.06万千升，同比增长6.86%，全年规模以上白酒企业累计完成销售收入5654.42亿元，同比增长14.42%；累计实现利润总额1028.48亿元，同比增长35.79%。

    随着白酒行业复苏，贵州茅台生产的茅台酒市场出现短缺，公司业绩大幅增长，股价也随之不断创出新高。

    2018年第一季度，贵州茅台营业收入为174.66亿元，同比增长31.24%，归属于上市公司股东的净利润85.07亿元，同比增长38.93%。

    自2016年以来，公司股价连创新高，接连突破400元、500元、600元、700元、800元大关，目前毫无争议的成为两市第一高价股。

    股价的高企是市场对公司投资价值的认可，但贵州茅台也被指股价过高，中小投资者难以分享公司业绩和股价上涨带来的红利。

    记者从此前贵州茅台召开的2017年度股东大会上获悉，有投资者现场提问表示，目前A股70%以上的投资者是中小投资人，按照目前公司股价来计算，很多人买不起一手茅台股票，而苹果、腾讯都有大比例送股，目前公司无需再考虑第一高价股的问题，因此建议贵州茅台可以考虑送转股，让中小投资者能买得起茅台股票，让更多的投资者成为茅台股东。

    深圳东方港湾董事长但斌亦指出，在茅台最困难的时期，是股东与公司站在了一起，近年来贵州茅台股价上涨很多，大部分老百姓分享不到茅台的成长，因此公司可以考虑拆股，让更多的股东与公司站在一起。

    对此，贵州茅台新任董事长李保芳在股东大会上表示，公司会认真考虑上述建议。

    回顾贵州茅台近年来分红情况，公司现金分红金额无疑巨大，但送红股数、转增股却较少。

    记者统计发现，在2013年至2017年分红年度中，贵州茅台每10股派息数(元)（含税）分别为43.74元、43.74元、61.71元、67.87元、109.99元，现金分红的数额分别为45.41亿元、49.95亿元、77.52亿元、85.26亿元、138.17亿元。同期，贵州茅台仅在2013年-2014年进行每10股送红股数1股，并无转增股。

    茅台集团2018年第五次党委会指出，在“千亿茅台”攻坚的关键节点上，公司将按照既定目标任务扎实推进全年各项工作，近期就是确保上半年实现“双过半”。其中，加速推进茅台酒、系列酒“双扩建”工程项目推进为重要工作之一。

    与过去系列酒作为茅台酒战略补充地位不同的是，现在系列酒的地位被提升到与茅台酒地位几乎相同的高度，为贵州茅台未来发展的双轮驱动之一。

    目前，贵州茅台的茅台酒和酱香系列酒都在扩建。

    2017年，贵州茅台完成茅台酒及系列酒基酒产量6.38万吨、同比增长6.51%。茅台酒制酒车间、系列酒制酒车间设计产能分别为3.59万吨、1.77万吨，实际产能分别为4.28万吨、2.1万吨，同比增长分别为8.94%、1.86%。

    同期，公司茅台酒、系列酒销量分别为3.02万吨、2.99万吨，同比增幅分别为31.8%、113.19%。

    贵州茅台副总经理张家齐表示，公司适合产茅台酒的地理范围为15.03平方公里，老区为7.5平方公里，中华片区占地7.5平方公里。其中，中华片区十二五期间茅台酒产能为1.2万吨左右，十三五规划的6600吨产能已经开始动工，预计建成后十二五、十三五规划合计产能为1.92万吨，加上原有产能，茅台酒2020年左右的总产能为5.6万吨。

    李保芳指出，明年底茅台酒形成5.6万吨产能后，由于环境承载能力等问题，短期内不会考虑扩建。未来，公司产品产量，系列酒、茅台酒基本都在5万吨左右，两种产品产量基本持平。市场投放量方面，预计会维持茅台酒4万吨左右、系列酒5万吨左右。

    贵州茅台系列酒主要为茅台王子酒、茅台迎宾酒、赖茅。

    今年除茅台飞天酒价格上调外，赖茅的零售价格也悄然上涨。

    5月份，记者在茅台镇一家标有赖茅仁怀总经销店中采访发现，一款53度500ML的赖茅（源至1941）零售价为458元为主，去年零售价399元。

    贵州茅台预计，2018年度实现营业收入较上年度增长15%左右，增长主要原因是公司在2018年调整了主要产品茅台酒的销售价格。

    从营业收入同比增幅上来看，贵州茅台预计今年营业收入增幅，远低于2017年的49.81%和今年一季度的31.24%，营收超高速增长不具有可持续性。